Modern economies are complex structures: the interplay of thousands of individual decisions and expectations determine macroeconomic variables such as employment and unemployment, wages, prices and interest rates, exchange rates and balance of payments. The question which variables are crucial for the 'Wealth of Nations,' is subject of a renewed debate in the last decade. The module 'growth, business cycles and unemployment' seeks to deepen, develop, complete and in some cases also question the knowledge acquired in the macroeconomics courses in the first study stage. The courses of this module gap the bridge between the simplified view of the introductory textbooks and the state of the current macro-economic research. The 'naive' approach to fiscal policy in which only current taxes and government spending are taken into account will be generalized to make it more realistic through the inclusion of expectations about the future development of the national debt and its impact on current behaviour, as well as by taking account of international capital flows and the long-term impact on the capital stock of public debt. Employment and wages are considered not just as global variables on 'the' labor market, but the different labor markets are explored, from the market for day workers to lifelong employment; incentive structures, discrimination and human capital investment are studied. We deal with the determinants of the secular evolution of living standards, technology and inequality, and go into the question whether we can expect a long run convergence of levels of economic development in the world. There is special emphasis on the context of specific Austrian and European developments and institutions. For those students who want to complete their studies with a major in Economics 'Advanced Macroeconomics' is a rapprochement to the current state of international research: in this course we deal with the advanced models of 'New Keynesian Economics' to 'Real Business Cycles.'
Dieser Kurs verfolgt zwei Ziele: Einerseits soll das "Makrowissen" des ersten Studienabschnittes vertieft und erweitert werden. Parallel dazu ist die österreichische sowie die europäische Wirtschaftspolitik und ihre Institutionen Gegenstand der Veranstaltung. So werden eingangs Fragen der Inflation, der Arbeitslosigkeit sowie der internationalen Wirtschaftsbeziehungen im Mittelpunkt stehen, wobei den Erwartungen und deren Einfluss auf die Ausgestaltung der Wirtschaftspolitik großes Augenmerk zukommen wird. Neben diesen Themen, die bereits im ersten Studienabschnitt einführend behandelt wurden, geht es dann um die Fragen des langfristigen Wachstums von Volkswirtschaften und dessen Erklärungsfaktoren (Sparquote, Bildung, Forschung, Zuwanderung, ...).
Die aktuellen Probleme der österreichischen Wirtschaftspolitik werden anhand des erlernten ökonomischen Instrumentariums diskutiert. Dabei wird es u.a. um Fragen des österreichischen Arbeitsmarktes, der Budgetpolitik und der Rolle des öffentlichen Sektors sowie des Sozialversicherungssystems und somit des Pensions- und Gesundheitswesens gehen. Österreichische Wirtschaftspolitik kann allerdings nicht mehr isoliert von den Vorgängen auf europäischer Ebene betrachtet werden. Aus diesem Grund werden auch die wichtigsten europäischen wirtschaftspolitischen Institutionen sowie deren Einfluss auf nationale Politikmaßnahmen zu untersuchen sein. Für eine fundierte Analyse nationaler und europäischer wirtschaftspolitischer Maßnahmen wird die Unterscheidung der kurz- bis mittelfristiger Geld- und Fiskalpolitik von einer langfristigen Strukturpolitik eine zentrale Rolle spielen.
Arbeitslosigkeit, Beschäftigung und Einkommensverteilung sind Grundfragen der ökonomischen Theorie, sie stehen auch immer wieder im Zentrum der wirtschaftspolitischen Debatte. So zum Beispiel bei den Auswirkungen neuer Technologien, der EU-Osterweiterung, von Migration, etc. Eine Befassung mit Arbeitsangebot und Arbeitsnachfrage zu Beginn ist von Vorteil, weil damit ein Referenzmodell aufgebaut werden kann, das z.B. Hinweise bei der Analyse von Auswirkungen von Sozialprogrammen oder bei Verschiebungen der Bevölkerungsstruktur geben kann. Fragen der Einkommensverteilung können mit Rückgriff auf die Humankapitaltheorie des Nobelpreisträgers Gary S. Becker analysiert werden, die die individuelle Bildungs- und Weiterbildungsentscheidung modelliert. Unterschiedliche Löhne können aber auch andere - marktbedingte oder nicht-marktbedingte - Ursachen haben: kompensierende Lohndifferenziale aufgrund von Arbeitsbedingungen, Renten aufgrund von Lohnverhandlungen mit einer Gewerkschaft oder Diskriminierung. Weitere Themen, die im Kurs behandelt werden, sind Fragen der Regulierung von Arbeitsmärkten, Arbeitslosigkeit und leistungsabhängige Entlohnungsformen. Der Kurs soll neben theoretischen Einsichten vor allem auch empirische Herangehensweisen - soweit wie möglich mit österreichischen Beispielen - vermitteln.
Arbeitsmarktforschung ist ein stark aufstrebendes Gebiet, das insbesondere durch seine empirisch-praktische Orientierung, sowie die Beachtung der relevanten Institutionen immer grössere Bedeutung und Anerkennung in der Profession erfährt. Führende Arbeitsmarktökonomen gaben und geben wesentliche Impulse für Weiterentwicklungen in der angewandten Ökonometrie, sowie in Randgebieten bzw. multi-disziplinären Forschungsgebieten, wie z.B. Law and Economics, Soziologie und Ökonomie, Haushaltsökonomie, Bildungsökonomie, Psychologie und Ökonomie, etc. Diese Wertschätzung wurde auch bei den jüngsten Nobelpreisverleihungen (James Heckman und Daniel McFadden), sowie der Verleihung der John Bates Clark Medal an den führenden Ökonomen der USA unter 40 offenbar (z.B. David Card und Kevin Murphy).
This course introduces students to the theory of economic growth. Economic growth is an essential topic in macroeconomics as it deals with the determinants of people’s living standards over the longer-run. While growth theory has been an important topic in economics since the classical contributions by Adam Smith, David Ricardo and Karl Marx, it has again become a very active area of new research over the past 20 years.
We shall discuss the important growth models, starting with the basic neoclassical growth model by Robert Solow and complement it with the derivation of intertemporal consumption and savings decisions (Ramsey model). While these early contributions focused on the endogenous determination of savings and physical capital accumulation, the more recent growth theory has developed tools to study the economic determinants of technical progress and of human capital accumulation. The recent literature has blended analytical tools developed in industrial economics, of educational economics with those of dynamic growth modelling.
The new growth theories have opened up a wider perspective on such important questions as to why countries (or regions) might or might not converge in their standards of living, what are the determinants of catching-up and even of over-taking, what is the role of human capital (skill) acquisition, what can be the role of government policies to further (or hinder) economic growth, etc. There are a number of further questions we shall be addressing in this course: one is the question of income (and wealth) distribution in the course of economic growth: is inequality a necessary feature in countries which transgress particular stages of economic development or does inequality hinder economic development? Another issue is the relationship between national and global economic growth and the international division of labour: which countries/regions will specialise on the development of new technologies, which will be the first to adopt these new technologies, which will specialise on the production of more homogenous products produced on a large scale? Recent research has produced an exciting interaction between international economics and growth modelling. Lastly we shall deal with the relationship between economic growth and economic fluctuations (the Schumpeterian issue of ‘creative destruction’ will be addressed).
Standard of the course: Intermediate to advanced.
This is a course for students committed to study macroeconomic theory at a more advanced level. We shall follow, more or less, the material contained in the textbook by D. Romer: Advanced Macroeconomics (McGraw-Hill)and some of the material contained in the two volumes edited by G. Mankiw and D. Romer: New Keynesian Macroeconomics (MIT Press). There are two important features of modern macroeconomic theory: one is that it attempts to overcome the traditional gap between microeconomic and macroeconomic theory and the second is that it puts into the centre of its analysis the issue of market failures, i.e. why markets might not achieve optimality as predicted by the basic Walrasian general equilibrium framework. In this context we are going to look at the imperfections which determine the functioning of labour markets, of product markets and of capital markets. This will provide the basis to understand why capitalist economies undergo fluctuations in business activity, experience unemployment and why the banking system might not allocate efficiently its financial resources (and might even undergo severe banking crises). We shall also try to understand the functioning of monetary and fiscal policy in this context.
Standard of the course: Advanced